Capital Investment 4

[MoonKid]

Cześć,
proszę, nie traktuj tego postu teraz jako wiadomość paniki z desperacją.
Chodzi mi tylko o naukę, w której staram się rozumieć tła na podstawie aktualnych wydarzeń.

Chodzi o te dwa ETF-y, które traktują niemieckie i unijne obligacje rządowe.

iShares eb.rexx Government Germany UCITS ETF (DE)

Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF - (EUR) Accumulating

Proste pytanie, na które prawdopodobnie nie ma jasnej i złożonej odpowiedzi: Dlaczego właśnie teraz spadają?

Rozumiem, że akcje i obligacje zazwyczaj mają przeciwne trendy cenowe. Co się stało z obligacjami? Państwo bierze od obywatela kredyt o określonym terminie zwrotu (zmienne terminy w ETF wyżej) i oprocentowaniem. Dlaczego te kredyty teraz są mniej warte?

[Yvonne_H]

Spadki cen obligacji występują, gdy wielu inwestorów chce je sprzedać, a niewielu chce je kupić. Obecnie obserwujemy głównie rosnące oczekiwania inflacyjne. Ponieważ nie były one jeszcze uwzględnione w cenach, obniżają one oczekiwane stopy zwrotu. Ponieważ istnieje różnica między otrzymywaniem 1% odsetek przy inflacji wynoszącej 0%, a otrzymywaniem 1% odsetek przy inflacji wynoszącej 1,5%. Również wzrost cen może prowadzić do podwyższenia stóp procentowych i tym samym ogólnego poziomu stóp procentowych. Kolejnym powodem może być pozytywny rozwój koniunktury, gdy pandemia osłabnie, a gospodarka znów zacznie rosnąć. To również przemawia za wzrostem stóp procentowych. Trend wzrostu stóp procentowych przenosi się z USA do Europy, ponieważ rynki obligacji nie działają izolowanie i niezależnie od siebie. Istniejące obligacje stają się mniej atrakcyjne, gdy rosną stopy procentowe na rynku. Ponieważ nowe obligacje są wtedy tańsze, gdyż mają wyższy kupon.

[StGe1973]

Yvonne-H,

te uzasadnienia są właśnie podawane przez wiele mediów finansowych. Uważam je za nieprawdziwe...

rosnące oczekiwania inflacyjne, które są wliczane przez rynki: Jeśli to byłoby prawdą, to cena złota powinna rosnąć. Wyższa oczekiwana inflacja (= wzrost cen = utrata siły nabywczej pieniądza) oznaczałaby, że złoto byłoby poszukiwane jako inwestycja zabezpieczająca wartość. Jednak obecnie dzieje się wręcz przeciwnie, cena złota spada.

Aktualnie pozytywniejsze perspektywy gospodarcze, które są wliczane: także uważam to za błędne, ponieważ wtedy giełdy akcji zyskałyby znacznie bardziej. One obecnie raczej rozwijają się bokiem, co oznacza, że rynek nie wlicza wyższych oczekiwań gospodarczych = wzrost zysków spółek giełdowych = wyższe kursy.

Decydujące są moim zdaniem wypowiedzi szefa FED, który mniej więcej powiedział, że FED nie zrobi nic przeciwko wyższym stopom procentowym. Rynki spodziewały się, że duże programy fiskalne będą częściowo rekompensowane przez zwiększone zakupy obligacji przez banki centralne. FED to zdementował, co oznacza, że rynki zakładają, że kraje będą musiały oferować wyższe stopy procentowe, aby sfinansować miliardy programów fiskalnych.

Te oczekiwania dotyczące wzrostu stóp procentowych (i tutaj znowu się z Tobą całkowicie zgadzam) powodują, że istniejące obligacje stają się mniej atrakcyjne...