Capital Investment 4

[ADMCI4]

Sahn znajduje się w kanale spadkowym od prezentacji wyników kwartalnych. Jestem ciekawy, czy poziom 170 zostanie niedługo przełamany i czy poziom 160 będzie działał jako opór.

[ADMCI4]

Przez ostatnie dwa dni mieliśmy wyższe obroty. Jednak do dziś nie ma jeszcze żadnych wiadomości. Teraz mamy już prawie 180.

[ADMCI4]

Obroty są wyższe niż oczekiwano, ale zyski są znacznie poniżej. Wkrótce dowiemy się, co zrobi na to giełda :!: Luterbach (AWP/sda) - Szwajcarski producent komponentów Schaffner Holding AG z Solothurnu odnotował zyski w pierwszej połowie roku 2005/06 (zakończonej w marcu). Grupa Schaffner ogłosiła w piątek, że zysk netto wyniósł 0,8 mln CHF. W analogicznym okresie poprzedniego roku koncern wpadł w straty w wysokości 1,5 mln CHF. Obroty w pierwszej połowie roku wzrosły o 14,8% do 91,0 mln CHF, a przyjęte zamówienia wzrosły o 9,2% do 96,5 mln CHF. Spółka przewiduje opłacalny wzrost obrotów na poziomie średnio do górnego jednocyfrowego procenta w całym roku 2005/2006. W ramach procesu wyprzedaży oraz uporządkowania struktury organizacyjnej w pierwszej połowie roku na całym świecie zwolniono 50 osób.

[ADMCI4]

teraz Sahn pojawia się również na radarze Wegelinsa: Schaffner (SAHN) sprzedaje cały majątek nieruchomości w siedzibie firmy w Luterbach firmie Espace Real Estate i podpisuje długoterminową umowę najmu budynków. Sprzedaż powinna poprawić wynik o kwotę w jednocyfrowym milionie. Obecnie wydaje się, że akcja korzysta z fantazji dotyczących nowego ustalenia kierunku, ewentualnych fuzji oraz pochwał dla przejściowego dyrektora generalnego Hansa Hessa, cieszącego się doskonałym reputacją. Aby zbliżyć się do granicy 200 franków Szwajcarskich, szczyt przy 190 CHF musiałby zostać przekroczony. Dodatkowe szczegóły dotyczące przyszłej strategii mogą okazać się pomocne...

[ADMCI4]

ostatnie dni przyniosły wyraźnie wyższe notowania. Z pewnością pomogła również rekomendacja zakupu jakiegoś analityka. Poniżej przedstawione są dane za ostatni kwartał: Luterbach (AWP) - Grupa Schaffner Holding AG odnotowała wzrost sprzedaży o 10,3% do 184,0 (poprzedni rok 166,8) mln CHF w roku obrotowym 2005/06 (zakończonego we wrześniu). Po uwzględnieniu kursów wzrost wyniósł 8,4%. Wpływy z zamówień wzrosły o 8,5% (skorygowane o wartość 6,6%) do 188,5 (173,8) mln CHF, jak podała firma w piątek. Wskaźnik Book-to-Bill wyniósł 1,02 (1,04). W czwartym kwartale Schaffner osiągnęła sprzedaż na poziomie 47,8 (45,7) mln CHF i wpływy z zamówień w wysokości 43,0 (43,0) mln CHF. W ten sposób Schaffner przekroczyła oczekiwania analityków dotyczące ostatniego kwartału roku obrotowego 2005/06 pod względem sprzedaży, a co do wpływów z zamówień - je spełniła. Analitycy szacowali sprzedaż na poziomie 45,4/37,3 mln CHF i wpływy z zamówień na 44,5 mln. Pozytywny rozwój działalności opiera się, zgodnie z komunikatem, na dalej silnym popycie na komponenty, zwłaszcza w silnych segmentach elektroniki przemysłowej, telekomunikacji, a także w branżach motoryzacyjnej i medycznej. Dział Komponentów osiągnął obroty na poziomie 137,8 (122,7) mln CHF, co stanowi wzrost o 12,3%. Wpływy z zamówień wzrosły do 141,4 (127,8) mln CHF (+10,6%). Natomiast dla obszaru Systemów Testowych podano sprzedaż na poziomie 46,2 (44,1) mln CHF (+4,9%), co stanowi jedną czwartą całkowitej sprzedaży. Wpływy z zamówień po dziewięciu miesiącach wynosiły 47,1 (46,0) mln CHF (+2,4%). Schaffner obecnie toczy rozmowy z zainteresowanymi inwestorami w sprawie ostatniego obszaru działalności Systemów Testowych, Testów Kablowych i Emulacji Elektrycznych. W lipcu firma sprzedała dział Systemów Testów EMC grupie inwestorów pod przewodnictwem szefa działu w ramach Management Buyout. Schaffner nie podaje informacji o oczekiwanym wyniku w roku obrotowym 2005/06.

[ADMCI4]

Luterbach (AWP) - Grupa należąca do Schaffner Holding AG osiągnęła wynik operacyjny na poziomie EBIT w roku obrotowym 2004/2005 (na dzień 30.09) w wysokości 7,7 (równowartość w poprzednim roku: 2,5) mln CHF, co odpowiada marży EBIT na poziomie 4,2 (w poprzednim roku: 1,5)%. Zysk netto wyniósł 3,6 (strata 0,4) mln CHF, jak poinformowała Schaffner w czwartek. Akcjonariusze otrzymają dywidendę w wysokości 11 CHF na akcję, po zrzeczeniu się dywidendy w poprzednim roku. Wypłata ta ma miejsce w ramach redukcji kapitału nominalnego do 39 z 50 CHF na akcję imienną. Pozytywnie na wyniki roku obrotowego wpłynęł między innymi jednorazowy przychód netto z tytułu sprzedaży nieruchomości w wysokości 9,9 mln CHF. Ponadto Schaffner informuje o radośnie rosnących zyskach w działalności operacyjnej. Koszty związane z wyjściem z działalności testowej określone zostały przez koncern jako znaczne. Mimo to, Schaffner nie sprostał oczekiwaniom analityków. Zgodnie z konsensusem AWP, EBIT powinien wynieść 11,6 mln CHF, a zysk netto 4,9 mln CHF. Korporacja zajmująca się sprzedażą komponentów wcześniej ogłosiła wzrost rocznych przychodów do 184,0 mln CHF z poprzednich 166,8 mln CHF. Przyrost zamówień wyniósł 8,5% (skorygowany o 6,6%) do 188,5 mln CHF z poprzednich 173,8 mln CHF. W obszarze działalności kontynuowanej dotyczącej komponentów i modułów zabezpieczających przed zakłóceniami elektromagnetycznymi (przychody 137,8 mln CHF), EBIT wyniósł 10,0 (w poprzednim roku: 7,1) mln CHF, a marża EBIT 7,4 (w poprzednim roku: 5,8)%. Zysk netto osiągnął 6,5 (w poprzednim roku: 4,3) mln CHF. Popyt był silny we wszystkich kluczowych branchach, a wzrosty sprzedaży w Niemczech (+21,4%), USA (+19,5%) oraz regionie Azji/Pacyfiku (+23,4%) były dwucyfrowe. Sprzedaż obszaru Testsystemy zabezpieczające przed zakłóceniami elektromagnetycznymi, która została ogłoszona pod koniec lipca, została zgodnie z planem sfinalizowana przez Schaffner pod koniec listopada 2006. Kontynuowane są rozmowy z zainteresowanymi stronami w sprawie sprzedaży pozostałego obszaru Testsystemów - Testy kablowe i emulacja elektryczna. W obecnym otoczeniu gospodarczym Schaffner przewiduje wzrost rocznych przychodów z działalności kontynuowanej o 15 do 20% oraz marżę EBIT na poziomie 6 do 7% w roku obrotowym 2006/2007. Spółka planuje osiągnięcie rocznego przychodu netto w wysokości około 250 mln CHF oraz średniej marży EBIT na poziomie 10% w ciągu pięciu lat, poprzez wzrost organiczny oraz poprzez akwizycje. Dług netto grupy na dzień 30.09.2006 wynosi 39,1 (na dzień 30.09.2005: 38,2) mln CHF. Udział kapitału własnego w bilansie wzrósł do 36,0 (w poprzednim roku: 34,4)%. Koncern dysponuje płynnymi środkami w wysokości 9,0 mln CHF.

[ADMCI4]

Nawet jeśli wegelins jeszcze trochę hamuje, pozostaję przy tym. Zakończ sprzedaż działu Testsysteme. Z dotychczasowym zarządem podpisano umowę na sprzedaż działu Testowanie kabli i emulacja elektryczna. Nie podano informacji o cenie sprzedaży (obrót w 2005/2006 r.: 15 mln CHF). MBO zakończy ostatni rozdział procesu zbywania działu Testsysteme, co pozwoli SAHN-owi skoncentrować swoje siły na głównym obszarze działalności (komponenty i moduły zapewniające elektromagnetyczną kompatybilność oraz jakość energii w sieciach elektrycznych) pod nowym CEO Alexanderem Hagemannem. Jest to również początek nowej fazy w zwrocie i SAHN musi udowodnić, że pozostały główny obszar działalności również ma opłacalny moment. Opowieść o zmianie kierunku SAHN pozostaje interesująca, ale wymaga jeszcze trochę cierpliwości, zanim owoce będą dojrzałe.