Capital Investment 4

[ADMCI4]

Kochani użytkownicy forum! Jeśli dobrze rozumiem, to czy nie jest prawie takie samo, czy kupuję akcje czy tzw. instrumenty pochodne. Wartość instrumentów pochodnych jest przecież silnie uzależniona od wartości akcji. Gdzie dokładnie leży różnica między nimi? Przyjaciel wyjaśnił mi, że w przypadku instrumentów pochodnych nabywa się możliwość zakupu akcji w określonym momencie. Ale dlaczego miałbym to decydować wcześniej? Wydawałoby się, że jest to raczej wada, ponieważ nie mogę z góry wiedzieć, jak będzie rozwijać się cena akcji. Gdzie więc tkwi różnica, a przede wszystkim: jaki jest zysk z kupna instrumentów pochodnych? DonnyL

[CFO]

Interesujący nie jest sam zakup akcji, ale handel instrumentem pochodnym, czyli opcją. Opcja ta jest handlowana do wygaśnięcia i generuje tzw. lewarowanie. Z jednej strony, w momencie wygaśnięcia (lub krótko przed nim) instrument pochodny może stać się bezwartościowy, lub też osiągnąć wielokrotność ceny zakupu. Lewarowanie to wskaźnik służący do oceny efektu dźwigni w opcjach lub warrantach. Określa, o ile procent cena Call (Put) wzrośnie (lub spadnie), gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie o 1%. Inaczej mówiąc: Jeśli kupię akcję za 200 PLN i jej cena wzrośnie o 1%, to uzyskam zysk na kursie (bez uwzględnienia opłat za handel papierami wartościowymi) w wysokości 2 PLN. Przy lewarowaniu (Omega) wynoszącym 13.5, w przypadku zakupu opcji za 200 PLN, uzyskam zysk na kursie (ponownie bez uwzględnienia opłat za handel papierami wartościowymi) w wysokości 27 PLN. Dla osób gotowych na większe ryzyko, handel instrumentami pochodnymi w końcu przynosi większe zyski. W niewielu przypadkach prawo poboru zostaje wykonane. Jasne?