Capital Investment 4

[Globalist]

Hedge Funds Dotąd Nie Oszczędziły Zysków

Skoczyły jak tygrys, wylądowały jak dywan. Trzy lata temu, z wieloma zapowiedziami chwały, wprowadzono w Niemczech znane Hedge Funds. Spadające kursy? Rosnące ceny surowców? Ten wysoce ryzykowny rodzaj inwestycji miał zamienić wszelkie niedogodności na rynkach finansowych w czysty zysk.

Ale tak lśniące obietnice, tak smutna rzeczywistość. Zamiast obfitych zysków, inwestorzy z niedowierzaniem patrzą na wysokie opłaty przy mizernych zyskach. Po kilku nieudanych spekulacjach rośnie globalne niepokojenie nad nieprzejrzystymi praktykami tej branży. Niemiecki rząd chce teraz podjąć kroki naprzód i podczas swojej przewodnictwa w G8 przyczynić się do większej przejrzystości.

Opanowanie miliardowych akrobatów

Na całym świecie funkcjonuje ponad 9000 Hedge Funds, których łączne kapitały szacuje się na 1,3 biliona dolarów. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, praktycznie nie podlegają żadnym regulacjom. Ich działalność jest dyskretna i bezwzględna, co przyniosło im mało łaskawe miano szarańczaków. Rynek Hedge Funds kwitnie, a wraz z nim ich potencjał do zaburzania równowagi na rynkach finansowych.

Fundusze ryzykują dużą stawką na drobne zmiany na rynkach. Modne i złowrogie są krótkie sprzedaże, zakłady na spadające kursy. W tym przypadku menedżer funduszu pożycza akcje od banków lub ubezpieczycieli za niską opłatą i odsprzedaje je. Później odkupuje papiery taniej i zarabia na różnicy. Papierami wraca do pożyczkobiorcy.

Poza tym Hedge Funds próbują wykorzystać zmiany cen po fuzjach lub przejęciach. Istnieją też klasyczne strategie, takie jak poszukiwanie niedowartościowanych firm. Ponieważ fundusze zazwyczaj operują na pożyczonym kapitale, w przypadku błędnego inwestowania mogą szybko popaść w kłopoty finansowe. Brytyjski bank tradycyjny Bearings Bank został doprowadzony do ruiny, ponieważ Nick Leeson w 1995 roku przehandlował japońskimi akcjami. Fundusz Amaranth stracił na szkodę inwestorów sześć miliardów dolarów w ciągu kilku dni, inwestując w rosnące ceny gazu, prawie dwie trzecie swojego kapitału. W marcu tego roku musiał zamknąć pierwszy niemiecki Hedge Fund.

Nic dla nowicjuszy na giełdzie

Istnieje wiele powodów, dla których Hedge Funds cieszą się złą opinią i są nazywane szarańczakami: Wiele z nich ma siedzibę w karaibskich rajach podatkowych, takich jak Bermudy, gdzie międzynarodowy nadzór finansowy nie sięga. Ponadto managerowie korzystają z całego arsenału instrumentów finansowych, aby czerpać szybki zysk z wysoko spekulatywnych i często skomplikowanych konstrukcji w każdym kierunku rynkowym. Fundusze zazwyczaj nie interesują się długoterminowym inwestowaniem w firmy. Hedge Funds przeszkodziły również w połączeniu Deutsche Börse z Londyńską Giełdą, ponieważ woleły zatrzymać przeznaczone na to środki dla siebie.

Od początku 2004 roku Dach-Hedge-Funds są również legalne w Niemczech. Jednak większość z 51 funduszy w ostatnim czasie bardziej zubożyła niż zwiększyła majątek swoich inwestorów, podczas gdy rynek akcji wzrósł dwucyfrowo. Z obecną stopą zwrotu trzech do czterech procent, wielu może sobie poradzić tylko z kontem oszczędnościowym. Znacznie wyższe opłaty inicjalne i prowizje w porównaniu do klasycznych funduszy dodatkowo obciążają słaby zwrot. Nic dziwnego, że Hedge Funds zarabiają głównie przy spadających cenach. Obrońcy praw inwestorów nie chcą potępiać spekulacyjnych funduszy, ale niezdołani inwestorzy powinni trzymać się z dala od Hedge Funds.

FAZ 27.12.06
AFP

[2cybercrash]

Globaliście, co wiesz o funduszach hedgingowych? ? ?

Istnieje wiele funduszy hedgingowych w różnych wariantach.
Na rynku dominują fundusze hedgingowe globalnych gigantów bankowych:
Goldman Sack, Merril Lynche, Morgan Stänkley, Lehman Brüder,
Salomon Smith Barny, nie zapominając o UBS, CS, Deutsche Bank
i wielu innych, więc proszę nie odwracajmy uwagi od głównych graczy.
Pracują one z własnymi opcjami wyemitowanymi i kontrolują kursy akcji
za pomocą własnych papierów i historii, które pasują do biznesu. To tak proste, jak to można wyjaśnić, jeśli się zrozumie?

[andreas44]

Cześć.
Nie można powiedzieć, że Hegdger nie dotrzymuje swojej obietnicy. Inwestycje kapitałowe są zazwyczaj określone umownie, przy czym okresy wiązania mogą się różnić od kilku miesięcy do kilku lat. Istnieje wiele przykładów pokazujących, jak rozsądnie zarządzać funduszami i osiągnąć zysk. Więcej informacji można znaleźć tutaj.

Pozdrowienia, Andreas

[happy blackswan]

To jest artykuł bezpośrednio przyjęty przez Faz.net od Agence France-Presse, który po prostu odwołuje się do kilku negatywnych cech przypisywanych funduszom hedgingowym. Wypowiadane są bezsensowne obelgi i twierdzenia, które raczej wymagałyby cała książkę, dlatego można je tylko bezkomentarzowo szybko przepuścić przez ticker prasowy i nie traktować jako obiektywnej analizy. Po przeczytaniu nie jest się mądrzejszym niż wcześniej. Strata czasu?