- pt sie 04, 2006 3:43 pm
W jakim cyklu giełdowym aktualnie się znajdujemy?
4 istotne, możliwe fazy:
Faza 1 = Dolny punkt zwrotny
Faza 2 = Ożywienie
Faza 3 = Górny punkt zwrotny
Faza 4 = Spadek
Decydujące kryteria określenia aktualnej fazy na giełdzie jednoznacznie wskazują, że obecnie jesteśmy w fazie 2.
Nastroje
Odzyskiwanie koniunktury trwa dalej, a wzrost nadal nabiera tempa.
Inwestycje i zyski przedsiębiorstw
Oba wskaźniki nadal idą w górę i rosną równomiernie.
Wynagrodzenia i rynek pracy
Wzrasta żądanie podwyżek wynagrodzeń. Wynagrodzenia rosną. Statystyki bezrobocia wykazują mniej bezrobotnych.
Ceny i dobra konsumpcyjne
Wahające się, ale stałe wzrosty cen. Wzrosty cen spowodowane wyższymi kosztami energii są zaskakująco dobrze znoszone.
Oprocentowanie
Ciągłe podwyżki stóp procentowych wskazują na zwiększone zapotrzebowanie na kapitał.
Akcje
Rosną, chociaż co jakiś czas trzeba ponosić drobne korekty, co wskazuje na dobre perspektywy gospodarcze.
Obligacje
Rentowności obligacji lekko spadają lub stagnują. Czasami także notowane są straty z powodu tego, że akcje obecnie radzą sobie znacznie lepiej. Czasami także bardzo dobra polityka dywidendowa i dobre perspektywy na zyski kursowe.
Te wskaźniki wskazują, że obecnie najlepszą strategią na rynku akcji wydaje się być:
Zwiększenie udziału akcji kosztem obligacji i inwestycji o stałych dochodach.
Wniosek:
Na razie wygląda na to, że słońce dalej świeci dla inwestycji w akcje. Co mnie zdumiewa, to fakt, że giełda praktycznie bez szwanku przetrwała problematykę geopolityczną w Libanie, Iraku, Korei Północnej, Afryce, zadłużenie USA, przegrzanie w Chinach, beczka prochu Indie/Pakistan i Afganistan itp.
Tak pewnie, jak „Amen” w kościele, po ożywieniu zbliżamy się również do górnego punktu zwrotnego, a następuje równie pewny spadek.
Pozostaje pytanie, co się stanie, gdy razem ze spadkiem na siłę wybuchną wspomniane wyżej problemy geopolityczne na giełdach i rynkach finansowych. Dobranoc wtedy!
Ale kiedy doświadczymy faz 3 i 4 z perspektywy timingu?
Moja prognoza mówi, że między dzisiaj a końcem sierpnia/początkiem września doświadczymy „prawdziwej” (10%) korekty w dół. Potem powinny nadejść jeszcze dobre czasy, ponieważ większość wyniki III kwartalne będą dobre, a nawet bardzo dobre. To dobra pogoda na giełdzie pewnie utrzyma się do końca roku, jeśli nie dłużej. Na szczycie kursów giełdowych z pewnością pojawią się dobre wyniki za rok 2006, ale prawdopodobnie bardziej stonowane perspektywy na rok 2007. Dobre wyniki za 2006 skłonią inwestorów do podniesienia oczekiwań na rok 2007. Ale to może się zemścić, ponieważ dynamika w kolejnym roku osłabnie. Wysokie ceny ropy, wyższe stopy procentowe, wyższe wynagrodzenia i związany z nimi wzrost cen konsumenckich doprowadzą do spadku obrotów lub przynajmniej do utrzymywania się na tym samym poziomie oraz zmniejszą zyski przedsiębiorstw.
Wtedy zostaną otwarte wrota dla korekt w 2007 roku. Dobrze dla tych, którzy nie stoją na drodze, gdy tamy pękają.
Jeśli więc czynniki (patrz powyżej), które wywołały ożywienie, się odwrócą, należy przemyśleć swoje inwestycje w portfelu. Jeszcze lepiej byłoby zrobić to trochę wcześniej.
Karat
4 istotne, możliwe fazy:
Faza 1 = Dolny punkt zwrotny
Faza 2 = Ożywienie
Faza 3 = Górny punkt zwrotny
Faza 4 = Spadek
Decydujące kryteria określenia aktualnej fazy na giełdzie jednoznacznie wskazują, że obecnie jesteśmy w fazie 2.
Nastroje
Odzyskiwanie koniunktury trwa dalej, a wzrost nadal nabiera tempa.
Inwestycje i zyski przedsiębiorstw
Oba wskaźniki nadal idą w górę i rosną równomiernie.
Wynagrodzenia i rynek pracy
Wzrasta żądanie podwyżek wynagrodzeń. Wynagrodzenia rosną. Statystyki bezrobocia wykazują mniej bezrobotnych.
Ceny i dobra konsumpcyjne
Wahające się, ale stałe wzrosty cen. Wzrosty cen spowodowane wyższymi kosztami energii są zaskakująco dobrze znoszone.
Oprocentowanie
Ciągłe podwyżki stóp procentowych wskazują na zwiększone zapotrzebowanie na kapitał.
Akcje
Rosną, chociaż co jakiś czas trzeba ponosić drobne korekty, co wskazuje na dobre perspektywy gospodarcze.
Obligacje
Rentowności obligacji lekko spadają lub stagnują. Czasami także notowane są straty z powodu tego, że akcje obecnie radzą sobie znacznie lepiej. Czasami także bardzo dobra polityka dywidendowa i dobre perspektywy na zyski kursowe.
Te wskaźniki wskazują, że obecnie najlepszą strategią na rynku akcji wydaje się być:
Zwiększenie udziału akcji kosztem obligacji i inwestycji o stałych dochodach.
Wniosek:
Na razie wygląda na to, że słońce dalej świeci dla inwestycji w akcje. Co mnie zdumiewa, to fakt, że giełda praktycznie bez szwanku przetrwała problematykę geopolityczną w Libanie, Iraku, Korei Północnej, Afryce, zadłużenie USA, przegrzanie w Chinach, beczka prochu Indie/Pakistan i Afganistan itp.
Tak pewnie, jak „Amen” w kościele, po ożywieniu zbliżamy się również do górnego punktu zwrotnego, a następuje równie pewny spadek.
Pozostaje pytanie, co się stanie, gdy razem ze spadkiem na siłę wybuchną wspomniane wyżej problemy geopolityczne na giełdach i rynkach finansowych. Dobranoc wtedy!
Ale kiedy doświadczymy faz 3 i 4 z perspektywy timingu?
Moja prognoza mówi, że między dzisiaj a końcem sierpnia/początkiem września doświadczymy „prawdziwej” (10%) korekty w dół. Potem powinny nadejść jeszcze dobre czasy, ponieważ większość wyniki III kwartalne będą dobre, a nawet bardzo dobre. To dobra pogoda na giełdzie pewnie utrzyma się do końca roku, jeśli nie dłużej. Na szczycie kursów giełdowych z pewnością pojawią się dobre wyniki za rok 2006, ale prawdopodobnie bardziej stonowane perspektywy na rok 2007. Dobre wyniki za 2006 skłonią inwestorów do podniesienia oczekiwań na rok 2007. Ale to może się zemścić, ponieważ dynamika w kolejnym roku osłabnie. Wysokie ceny ropy, wyższe stopy procentowe, wyższe wynagrodzenia i związany z nimi wzrost cen konsumenckich doprowadzą do spadku obrotów lub przynajmniej do utrzymywania się na tym samym poziomie oraz zmniejszą zyski przedsiębiorstw.
Wtedy zostaną otwarte wrota dla korekt w 2007 roku. Dobrze dla tych, którzy nie stoją na drodze, gdy tamy pękają.
Jeśli więc czynniki (patrz powyżej), które wywołały ożywienie, się odwrócą, należy przemyśleć swoje inwestycje w portfelu. Jeszcze lepiej byłoby zrobić to trochę wcześniej.
Karat
- By Alex [CryptoMod]