Capital Investment 4

[Karat]

Podsumowanie tygodnia 12 (19.-23.3.2007) Giełdy nie będą miały wyraźnego trendu w nadchodzącym tygodniu. Inwestorzy są zaniepokojeni. Nie zaplanowano żadnych znanych wydarzeń, które mogłyby dać akcjom pozytywny impuls. Oczekuje się więc bezkierunkowego ruchu w górę i w dół. Zdaniem autora, czy to byk, czy niedźwiedź przejmie kontrolę do końca tygodnia, stoi pod znakiem zapytania. Pozytywnym czynnikiem dla rozwoju mogłaby być odważna zmiana nastrojów inwestorów, gdyby tłumnie wrócili na rynki. Mogłoby to nastąpić, jeśli większość uzna, że rynki są rzeczywiście sprawiedliwie i umiarkowanie wycenione. Nadmierne wyceny nie są stwierdzane, z wyjątkiem może niektórych krajów wschodzących. Pozytywnie na rozwój akcji wpłynęły dane dotyczące bezrobocia w USA oraz wskaźniki konsumenckie Uniwersytetu Michigan w tym tygodniu. Gdyby Chiny zainwestowały swoje rezerwy walutowe (ponad 1 bilion dolarów) na rynkach akcji, mogłoby to również spowodować wzrost. Jednak, jeśli do tego dojdzie, to raczej nie w przyszłym tygodniu. Wydaje mi się, że rynki są również chronione z dołu, ponieważ nie ma tu zaniepokojonych rąk. One będą musiały w końcu coś kupić. Co przemawia przeciwko ożywieniu rynków to ogromna niepewność inwestorów (indywidualnych i instytucjonalnych). Dla większości jeszcze boleśnie pamiętają lata 1999/2000. Ponadto wskaźnik zmienności VIX oraz stosunek put/call nie napawają akcjonariuszy optymizmem. Niepewność co do rozwoju stóp procentowych i cen surowców (energii, złota i metali przemysłowych) również nie sprzyja wyższym cenom akcji. Więc może być ekscytujący lub nudny tydzień, kończący się tym, że będziemy na końcu w tym samym miejscu co teraz. Albo i nie. Każdy musi samodzielnie ważyć fakty i wyciągać wnioski, które mogą być zupełnie inne niż moje. Wszystkim jak zawsze udanego tygodnia na giełdzie. Karat

[Karat]

Prognoza na tydzień 13 (26.03. - 30.03.2007) Po tym, jak giełdy w zeszłym tygodniu chciały tylko iść w górę, wydaje się, że trend w następnym tygodniu nie będzie tak jednoznaczny. Inwestorzy nadal są zdezorientowani przez przeciwstawne prognozy ekspertów. Na podstawie zebranych informacji i mojej listy wskaźników, postaram się orzec o za i przeciw kontynuacji hossy z poprzedniego tygodnia. Odczuwam, że nie wierzę w duże wahania, ani w górę, ani w dół. Na koniec tygodnia (30.03.07) widzę DAX na poziomie około 6940 punktów. Oznacza to wzrost o 0,6% w porównaniu z zamknięciem z 23.03.2007 r. Jestem przekonany, że DAX znów chce się podnieść powyżej 7000 punktów. Tylko jak i kiedy to się stanie, jest jeszcze niejasne. Za dalszym korzystnym przebiegiem cen akcji przemawiają: - Indeks Dow Jones Utility osiągnął najwyższy poziom od 19.01.2007 r. - WIX (indeks zmienności Nasdaq) również osiągnął najwyższy poziom od 19.01.2007 r. - waluty są stabilne. - Stopa procentowa w USA od dłuższego czasu nie została podniesiona na ostatnim posiedzeniu. - Perspektywa kolejnych obniżek stóp procentowych. - Indeksy BVG Banku Pictet i CS wzrosły w tym tygodniu. - Prognoza inwestorów dla DAX według OnVista wynosi obecnie plus 0,8% na koniec tygodnia. - Stosunek optymistów do pesymistów według Giełdy Frankfurckiej wynosi obecnie: 40% byków (+5%) 33% niedźwiedzi (-12%) 27% neutralnych (+ 7%) - Fantazje o fuzjach w sektorze bankowym. - W maju 2006 roku po korektach nikt nie wierzył w nowe rekordowe ceny. - Analiza wykresu i wskaźników wskazują na kupno! (www.chartundrat.de) Za odejściem na jęknięcie (małe doliny) na rynku akcji przemawiają: - Złoto i srebro w ostatnich tygodniach systematycznie zyskują na wartości. - Na głównych giełdach od kilku tygodni jest wzloty i upadki. - Ceny ropy i gazu ziemnego ponownie wzrosły. - Dwuletni wskaźnik swapowy wzrósł w porównaniu z poprzednim tygodniem. - Przewidywane obniżki stóp procentowych są także znakiem trudności gospodarczych i malejącego popytu kredytowego. - Oczekiwanie na obniżki stóp procentowych nie jest optymalne dla wzrostu cen akcji. - Obniżki stóp procentowych oznaczają mniejsze zużycie surowców ze względu na brak popytu! W kolejnym tygodniu z niecierpliwością oczekujemy następujących wskaźników gospodarczych: - Prognoza SECO na marzec 2007 r. (CH) - Perspektywa klimatu biznesu (D), zaufanie konsumentów (D), sprzedaż detaliczna (D) - Stopa bezrobocia (D), wnioski o kredyt hipoteczny (USA), zamówienia na dobra trwałe (USA), indeks zarządzania zakupami (USA), indeks zaufania Uniwersytetu Michigan. Czy to będzie słoneczny dzień, czy błysk gwiazd, prognozy giełdowe zawsze są w ciemnościach. Życzy udanego tygodnia na giełdzie. Karat

[2cybercrash]

Można to napisać także w bardziej prosty sposób. Już niedługo kwiecień, co oznacza kapryśny trend. Zobaczmy piękne szczyty na zboczach. Łowienie się opłaciło, marzec przyniósł nieoczekiwany dodatkowy 2-3% netto. Amunicja jest gotowa na kolejne wędkarskie podejścia, jeśli ryby znowu spłyną w dół wodospadów. Tak mówi nawet popularny biuletyn giełdowy, który do tej pory wykazywał dość niezachwiany optymizm.

[Springer]

Moje nadchodzące dni będą proste: ustawienie kilku zleceń sprzedaży i zakupu, a potem przez 3 dni będę nieobecny na giełdzie z powodu podróży. Moje inteligentnie ustawione zlecenia nie będą narażone na późniejsze korekty z powodu mojej nieobecności :idea: Można też pomyśleć o zabraniu wszystkich kodów dostępu. Ale co się stanie, jeśli się zgubią :roll: Ponadto mała przerwa też mi się przyda. SMI prawdopodobnie będzie turlał się po giełdzie w przyszłym tygodniu. W końcu może stracić prawie 10%, zanim przerwie trend wzrostowy (8200). Następnie pojawią się kolejne doniesienia o gospodarce USA, oto najważniejsze: 3.4. Zaufanie konsumentów 4.4. Wnioski hipoteczne, zamówienia przemysłu 6.4. Nowo utworzone miejsca pracy (bez sektora rolniczego), stopa bezrobocia, zapasy hurtowe, kredyty konsumenckie Życzę Wam słonecznego tygodnia na giełdzie Springer

[Karat]

"Spodziewane działania na tydzień 14 (02.04. - 6.4.2007)
Kolejny tydzień, w którym rynki akcji chciały i zdecydowanie rosły. Pozostaje tylko pytanie, czy w nadchodzącym tygodniu będzie podobnie.
Większość giełd będzie miała skrócony tydzień z powodu Wielkanocy (Wielki Piątek), a także w poniedziałek, 9.4.07, niektóre giełdy będą częściowo zamknięte.
W kolejnym tygodniu i na dłuższą metę fundamenty gospodarcze nie zmienią się istotnie. Dane dotyczące dobrego otoczenia gospodarczego są pozytywne, ogólnie zakłada się, że sytuacja ta będzie trwała także w 2007 i 2008 roku. To jednak nie oznacza, że rynki będą stale podążać w górę. Bardziej prawdopodobne jest, że trend wzrostowy będzie przebiegał falami, zarówno mniejszymi, jak i większymi. Jednak bez naprawdę dramatycznych załamań.
Dopóki dane dotyczące koniunktury w USA nie będą jasne, indeksy akcji prawdopodobnie nie runą. Dane, stopy procentowe, inflacja, a także wypowiedzi Bernanke są zbyt mgliste, aby jednoznacznie ocenić, czy w USA większą uwagę przywiązuje się do inflacji czy do dalszego wzrostu gospodarczego.

Argumenty za kontynuacją korzystnego przebiegu kursów akcji:
- Indeks DJ Utility; Na dzień 30.03.07 osiągnął nowy szczyt od 19.01.2007 r.
- VIX na końcu zeszłego tygodnia spadł o prawie 4 pkt (pozytywnie dla akcji)
- Wiele indeksów zakończyło poprzedni tydzień z wynikiem dodatnim.
- [url]waluty[/url] są stabilne. [url]dolar[/url] amerykański tracił nieznacznie w stosunku do [url]euro[/url].
- Stopa procentowa w USA od dłuższego czasu nie została podniesiona na ostatnim posiedzeniu.
- Perspektywa kolejnych obniżek stóp procentowych jest obecna. Jednak wypowiedzi w tej sprawie są mgliste.
- Prognozy inwestorów dla DAX wg OnVista wynoszą obecnie plus 0,3% na dzień 5.4.07!
- Stosunek optymistów do pesymistów według Giełdy we Frankfurcie przedstawia się obecnie następująco: 38% byków (-2%), 37% niedźwiedzi (+4%), 25% neutralnych (-2%).
- Fantazje fuzji w sektorze bankowym się utrzymują.
- W maju 2006 roku po korektach nikt nie wierzył w nowe szczyty.
- Analiza wykresu i wskaźników wskazują na zakup! (www.chartundrat.de)
- Złoto/srebro trochę staniały.
- Dwuletni wskaźnik swapowy jest niezmieniony w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Argumenty za ewentualnym przejściem na negatywny rynek akcji:
- Główne giełdy nie wykazują wyraźnego i silnego trendu wzrostowego.
- Ceny ropy i gazu ziemnego znacząco wzrosły w zeszłym tygodniu. Irak/Iran oraz strajki w francuskich rafineriach.
- Oczekiwana obniżka stóp procentowych w USA byłaby również sygnałem osłabienia dynamiki gospodarczej i spadku popytu kredytowego.
- Oczekiwanie na obniżkę stóp procentowych może zablokować rynek akcji.
- Obniżki stóp procentowych oznaczają mniejsze zużycie surowców z powodu niedużej popytu!

Oczekujemy z zainteresowaniem następujących danych gospodarczych w kolejnym tygodniu:
- Indeks menadżerów zakupów CH/Europa/USA
- Ceny producentów w strefie [url]euro[/url], sprzedaż samochodów w USA
- Zamówienia w przemyśle w Niemczech i USA

KONKLUDUJCĄC:
Mój wykres giełdowy nadal jest bardzo pozytywny na 2007 i 2008 rok. Jednak nie dostrzegam jeszcze wyraźnego trendu. Indeksy giełdowe chcą się podnosić, to pewne. Niemniej jednak mniejsze i średnie spadki w dłuższym czasie będą zapewniać, że drzewa nie będą rosły aż do nieba. Na gorsze niż oczekiwano prognozy finansowe i dane gospodarcze [url]giełda[/url] zareagowałaby wrażliwie. DAX chce ponownie przekroczyć granicę 7000 punktów. Inwestorzy są również gotowi sięgnąć po poziomy 7100 i 7200 punktów. Nastroje inwestorów są realistycznie optymistyczne. W nadchodzącym tygodniu jednak nie spodziewajmy się wielu zmian. Zakładam, że ci inwestorzy, którzy liczą na wiosenno-letnią hossę, są w dużej mierze już zainwestowani. W kolejnych tygodniach mogą zabraknąć kupujących! Wielu inwestorów wcześnie opuści weekend wielkanocny. Jeśli nie pojawią się większe wydarzenia geopolityczne, krótsze sesje giełdowe z powodu Wielkanocy zakończą się nieznacznie wyższym DAX-em. Karat."

[Karat]

Życzę wszystkim udanego skróconego tygodnia na giełdzie. Teraz musicie po prostu zdobyć swoje zyski w 4 dni, zamiast w 5 dni. Ale przecież nie stanowi to dla was problemu. Pozdrawiam, Karat

[Karat]

Na krótką metę nie można oczekiwać zbyt wiele od giełd. Można raczej przyjąć, że sytuacja jest neutralna. Moim zdaniem giełdy są zabezpieczone na wypadek spadków, ale brakuje impulsów do trwałego wzrostu. Moje zdanie wynika stąd, że istotne wskaźniki neutralizują się. Którym kierunkiem ostatecznie pójdzie i jaki trend się utrzyma, pokażą najbliższe tygodnie. Ropa, stopy procentowe, dolar raczej przemawiają za wyższymi kursami, ale nie potrzeba wiele, aby mogły szybko zmienić się na negatywne. Indeks DJ Uitility wskazuje raczej na pesymistyczny rozwój sytuacji. Podobnie ogólne analizy wykresowe. Wskaźniki nastrojów również znajdują się w obszarze neutralnym, ale lekko pozytywnym. Pozytywnie wyróżnia się indeks zmienności (VIX). Od kilku tygodni zmienność spada. Obawy przed recesją, obawy inflacyjne, rosnące stopy procentowe, wzrost bezrobocia, rozwój cen ropy i surowców nadal trzymają giełdy w chwycie. Ponieważ nie można jeszcze dostrzec trwałego rozwoju, niepewność będzie nadal towarzyszyć nam na giełdach. Karat

[Karat]

Obecny oczekujący nastrój inwestorów najprawdopodobniej nie zmieni się także w przyszłym tygodniu. Niepewności dotyczące światowego rozwoju gospodarczego i koniunkturalnego nadal powodują ostrożność inwestorów, którzy trzymają się na uboczu. Tak przynajmniej wynika z badań sentymentalnych. Teraz pytanie brzmi oczywiście, co mogłoby zmienić nastrój. Na pewno do tego przyczyniłoby się, gdyby: - cena ropy (114 $ / baryłka) ponownie spadła poniżej 100 $ / baryłka (Brent), - konsumenci mieliby więcej pieniędzy na inne wydatki konsumpcyjne, - duch recesji by się rozpłynął, - obawy przed wzrostem bezrobocia okazały się bezpodstawne, - rundy płacowe nieznacząco wpłynęły na inflację, - spadająca cena złota sygnalizowałaby raczej spadające wskaźniki inflacji, - dolar nadal się stabilizował lub nawet wzrastał nieco, - stopy procentowe nie byłyby podnoszone ani obniżane w Europie. Giełdy powinny być zabezpieczone na wypadek dalszego normalnego przebiegu spraw na świecie. Ceny akcji można raczej uznać za korzystne. Indeks DJ Utility, bardzo ważny wskaźnik koniunktury, wzrósł z 467 do 479 w porównaniu z poprzednim tygodniem. Co jednak bardziej przypisuje się obecnym trudnościom na giełdach. Wskaźniki wykresowe wskazują jednak nadal wyraźnie na negatywne tendencje. Indeks Vola (VIX) wynoszący 18.81 nadal, jak od kilku tygodni, systematycznie spada. Co można uznać za korzystne dla cen akcji. Jednak z pewnością można spodziewać się, że po pierwszych pozytywnych sygnałach o ożywieniu gospodarczym inwestorzy powrócą na rynki akcji z pełną siłą. Ponieważ rynki są przesprzedane, a mnóstwo pieniędzy czeka na linii bocznej, by ponownie wpłynąć na rynki akcji. Kiedy nadejdzie ten moment, opinie wciąż są podzielone. Ponieważ jesteśmy teraz w okresie niekorzystnym sezonowo dla giełd, na pewno nie stanie się to w krótkiej perspektywie czasowej. Być może będzie mała rajd końcoworoczny, a do końca 2009 roku gospodarka znów powinna przyjąć optymistyczne oblicze. Nie pozostaje nam nic innego, jak dokładnie śledzić rynki, aby być gotowym na czas. Karat

[Karat]

Tydzień: 1.9. - 5.9.2008 Pomimo tego, że ceny akcji osiągnęły częściowo historycznie niskie poziomy, a różne wskaźniki wskazują na kształtowanie się dna, a nawet na zmianę trendu, wydaje się, że w przyszłym tygodniu nie dojdzie jeszcze do prawdziwego wzrostu cen akcji. Wskaźniki wykresów również nie dają powodów do euforii. Ponadto obawy związane z finansami i nieruchomościami nadal tkwią głęboko w kościach inwestorów. Konsekwencje obaw o koniunkturę, inflację i zamieszki na Kaukazie również nadal psują zabawę. Co więcej, analitycy i prasa finansowa nie mogą się nasycić przerażeniami, które stale pojawiają się na horyzoncie. Następnie, znanymi, ale nieustannie ubożającymi się problemami, piecze się je po raz kolejny w nowych wariantach w gazetach. Indeks nastrojów minimalnie poprawił się w porównaniu z zeszłym tygodniem. Inwestorom nadal brakuje jednak odwagi, aby zacząć budować częściowe pozycje w zbyt mocno skarzanym standardowych akcjach, które są teraz prawdziwymi okazami. Moim zdaniem dno na rynkach zostało osiągnięte, większość indeksów znajduje się poniżej linii 200-dniowej. Nie ma już dużo miejsca na dalsze spadki. Zazwyczaj zdarza się tak, że nagle coś rusza, i nim się zorientujemy, że wydaje się, że teraz idzie w górę, pierwsze wzrosty o 10% - 20% zostaną pominięte. W każdym razie na pewno nie zaszkodzi, jeśli już teraz zaczniemy rozważać swoje ulubione inwestycje i będziemy wiedzieć, co chcemy kupić, gdy ruszy! Karat

[Karat]

Tydzień: 8.09. – 12.9.2008 We wrześniu 2006 roku indeks DAX wynosił 6004,33. Obecnie oscyluje on w okolicach 6127,44. We wrześniu 2003 i 2004 DAX wynosił odpowiednio 3256,78 i 3892,90! Najwyższy/najniższy poziom w ciągu roku i 52 tygodni wynosi około 8100/6000! Przy takich wahaniach kursów trzeba się zastanowić, jakie jest rzeczywiste wartości DAX-a i innych indeksów oraz akcji, pomijając wszelkie turbulencje rynkowe. Część tych kursów jest z pewnością napędzana spekulacją, ale jak duży wpływ mają na nie ogromne ilości pieniędzy znajdujących się w obiegu. Gdybyśmy znali te dwie składowe, można by podzielić aktualny kurs na trzy części: rzeczywistą, spekulacyjną i związaną z ilością pieniądza. Pozwoliłoby to dokładniej oszacować, jak duże jest ryzyko, że wkrótce zobaczymy jeszcze raz kursy z lat 2003/2004. Wiele wskaźników wskazuje tymczasem, że mogliśmy ujrzeć dno. Z drugiej strony indeksy sentymentu wciąż wydają się być bardzo ostrożne. Poprzedni tydzień mógł jednak zapoczątkować zwrot. Wygląda na to, że teraz nawet ostatnie wątpiące osoby w poprawę na rynkach pozbyły się swoich akcji. Tylko w ten sposób można zinterpretować wysokie codzienne straty. Czyż nie nadszedł czas na wykorzystanie korzystnych kursów do częściowego wejścia na rynek? Uwe Lang w swoim przeglądzie tygodnia (fragment): (https://www.boersensignale.de/boersenprognoseaktuell.html) - Obecnie mamy do czynienia z tzw. Sell out, czyli ostatnią fazą bessy - panuje strach, akcje są w panice wyrzucane na rynek po najniższych cenach. - Sytuacja jest jasna. Szansa na kupno akcji tanio jest największa od dziesięciu lat! - Oprocentowanie spada - dolar jest stabilny - Cena ropy spada - Akcje są na dole, bo żaden indeks nie jest powyżej swojej 200-dniowej linii! - Nawet w przypadku dalszych spadków zysków, rentowność byłaby zachęcająca. - Ja (U.L.) sam cieszę się z obecnych niskich kursów i teraz kupuję akcje bardzo tanio. Tak naprawdę podzielam to zdanie. Z drugiej strony trzeba się jednak zastanowić, czy załamanie kursów z ostatniego tygodnia zostało spowodowane przez inwestorów, którzy wiedzą więcej niż my. Czy nadchodzą kolejne poważne wiadomości z frontu kryzysu finansowego i kryzysu nieruchomości? Dodatkowe, masywne negatywne wieści z branży finansowej, połączone z obawami o recesję, inflację, niepokojami na Kaukazie, niepewnymi cenami ropy i słabym dolarem, byłyby wybuchowym mieszaniną! Moim zdaniem sytuacja może się nadal rozwijać w obie strony. Obecnie przeważa strach, choć wielu zaczyna już być optymistycznie nastawionych. Karat

[Karat]

Tydzień: 15.9.08. – 19.9.2008 Dzięki: - niższej cenie ropy naftowej - silniejszemu dolarowi - ratowaniu amerykańskich banków hipotecznych Freddie Mac i Fannie Mae - rozluźnieniu sytuacji na Kaukazie - wzrostowi indeksu Uitility Pomimo: - kryzysu finansowego w Lehman Brothers - spadku nastrojów po stronie nabywców - większej zmienności - niepewnych perspektyw koniunktury - kryzysu w amerykańskim rynku nieruchomości Giełdy akcji były w stanie odrobić nieco strat w tym tygodniu. To jednak w żadnym wypadku nie oznacza zielonych tygodni na giełdach. Sytuacja jest skrajnie napięta, a pesymizm inwestorów w minionym tygodniu jeszcze nasilił się. Uwe Lang w swoim przeglądzie tygodnia daje jednak już sygnał, aby teraz zaopatrzyć się w swoją osobistą pulę akcji w 100%. W pościepach zawsze można powiedzieć: gdybym tylko wtedy zainwestował, ale ..................! Osobiście uważam, że finalny moment na wejście jest teraz naprawdę jeszcze zbyt wcześnie. Jasne, w szczególności znane problemy są już uwzględnione w cenach akcji. Jednakże, moim zdaniem, dopóki kryzys finansowy nie będziesz cichnął w różnych natężeniach i właściwie nikt nie wie, co jeszcze się wydarzy, może się zdarzyć jeszcze wiele. Jeśli ratunek dla Lehman Brothers nie zostanie zagwarantowany, co chociażby nie jest moim zdaniem możliwe, pojawi się kolejne trzęsienie ziemi z następującymi silnymi wstrząsami wtórnymi. Z pewnością także nie jest błędem trochę poczekać, zanim ponownie zaangażuje się całkowicie w akcje. Ponadto, trzeba śledzić koniunkturę, która miejmy nadzieję tylko tymczasowo osłabła. Nawet spadek do recesji nie jest obecnie wykluczony. Rosnące wskaźniki bezrobocia nie przyczyniają się do uspokojenia. Dla inwestorów długoterminowych obecne kursy na pewno wydają się kusząco niskie i chętnie położylibyśmy kilka pereł do koszyka po tych kursach. Ale czy nie było już wiele razy tak, kiedy myśleliśmy, że to koniec, dalej już nie zejdzie, a ostateczny załamanie kursu jednak nastąpił. Nie ufam jeszcze branży finansowej i w żadnym wypadku nie zwiększam obecnie mojego defensywnego portfela akcyjnego. Życzę wszystkim miłego tygodnia i szczęśliwej ręki przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Pozdrawiam