Capital Investment 4

[atoubamartin]

Cześć,

Jestem studentem i muszę zajmować się funduszem statkowym i m.in. go ocenić.

Następujące zadanie doprowadza mnie do rozpaczy:

1. Czy inwestycja jest korzystna - Czy inwestycja jest korzystna dla inwestorów?

Dokonaj odpowiednich obliczeń przy użyciu metody wartości bieżącej. Załóż rozbudowaną formułę wartości bieżącej, która uwzględnia zarówno stronę finansowania, podatki i ryzyko. Zamieszczona formuła mogłaby stanowić punkt wyjścia do stworzenia formuły obliczeń. Wyjaśnij założenia formuły obliczeniowej, którą znalazłeś. W kwestii kosztów kapitału, przygotuj się do uproszczonej metody wyceny dochodów oraz metody Svenssona niemieckiego banku centralnego.

Czy ktoś jest w stanie mi wytłumaczyć poniższą formułę i może podać sugestie dotyczące jej rozbudowy?

Moje pytania w tej sprawie to:
- Co to jest iFt-1?
- Co to jest sGt?
- Co to jest T? (Może podatek tonażowy?)

Formuła znajduje się w załączniku

[soundjunk]

Tak rozumiem metodę wartości bieżącej netto:
Wydatek inwestycyjny, wszystkie inne wpłaty i wypłaty są dyskontowane oprocentowaniem obliczeniowym przez okres x, a następnie zestawione (wpłaty i ewentualna wartość rezydualna dodane, a wypłaty i wydatek inwestycyjny odjęte).
Korzyść powstaje, gdy wartość bieżąca jest dodatnia.
Nie mogę zidentyfikować liter z legendy. T może jednak - jak przypuszczam - oznaczać podatki.

[soundjunk]

Przykład:

Inwestycja w zakup maszyny 500.000€
Stopa zysku 5% (im wyższy zysk, tym mniejsza wartość pieniężna)


t0 -500.000€

t1 80.000€ 80TEUR * 0.95238095 = +76190,48€

t2 100.000€ 100TEUR * 0.90702948 = +90702,95€

t3 120.000€ 120TEUR * 0.8638376 = + 103660,51€

Wartość residualna w czasie t4 300TEUR * 0.82270247= + 246810,74€

= 17367,68€

W związku z pozytywną wartością kapitałową warto dokonać inwestycji.

[brainy]

Moja osobista opinia:

Wszystko, co znajduje się za EBITDA, powinno być ITDA, w przeciwnym razie wzór nie ma sensu.

Więc:

I = Suma amortyzacji = Inwestycja
i = Odsetki
T = Podatki
sG = Wynik operacyjny

Ponieważ są to koszty, są one dodawane z - znakiem.

Rozszerzyłbym wzór o czynnik ryzyka, w przypadku statków najlepiej ustawić go na 0.

[soundjunk]

Więc przy ITDA należy również obliczyć amortyzację i odpisy?
Ryzyko wynosi 0 dla statków? Mam nadzieję, że to był żart?

[brainy]

Ryzyko 0 dla statków? Mam nadzieję, że to był żart?

Nie zerowe ryzyko, ale wartość bieżąca razy zero.

Nigdy nie widziałem opłacalnego statku jako inwestycji, tylko inwestycje kosztem dostawców, którzy mnie naciągnęli.