Capital Investment 4

[Forexyman]

giełda daje Daxowi kolejną dawkę walium Niemiecka giełda niedawno zaostrzyła zasady dotyczące Daxa, aby zapobiec gwałtownym zmianom kursu, jak ostatnio w przypadku VW. Teraz zasady zostały ponownie zaostrzone – dla akcji VW jeszcze trudniej będzie pozostać w Daxie.Zaostrzone zasady Deutsche Börse zakładają, że akcje ubiegające się o członkostwo w Daxie muszą teraz mieć co najmniej 10 procent udziałów w wolnym obrocie. Dotychczas wymagane było tylko 5 procent. Firmy, których akcje są w ponad 90 procentach w stałych rękach, mogą zostać usunięte z indeksu w ciągu dwóch dni handlowych. Podniesienie tej granicy stanowi istotną miarę zapewnienia płynności w indeksach – oświadczyła giełda. Im większy jest wolny obrót, tym lepiej akcja jest handlowana.Druga zmiana Deutsche Börse: oparta na udziale wolnego obrotu w indeksie waga będzie teraz mogła być obniżana poza regularnymi kwartalnymi terminami obliczania indeksu. W ten sposób waga danego waloru w danym indeksie będzie ograniczona do maksymalnie 10 procent. Obie te środki będą obowiązywać od 22 grudnia.Akcja VW przed wyrzuceniem z Daxu?Po tej ponownej zaostrzeniu zasad możliwe jest wyrzucenie akcji VW z Daxu. W przypadku VW bardzo ograniczona podaż akcji zarówno na kursie akcji, jak i na Daxie pod koniec października przyczyniła się do skrajnych wahnięć kursów. Wówczas mówiono, że wolny obrót akcji VW wynosił tylko 5,7%, z czego 20,2% było w rękach landu Dolna Saksonia. Porsche posiada 42,6% akcji plus opcje na kolejne 31,5%, co w praktyce oznacza kontrolę nad 74,1% akcji zwykłych VW. W międzyczasie sprzedano małą część dostępnych opcji.Ekspertom brakuje jednak zgody, czy opcje można zaliczyć do wolnego obrotu. W takim przypadku wolny obrót byłby wyższy.Pierwsza zmiana zasadPod koniec października / na początku listopada giełda już raz zaostrzyła swoje zasady. Od tego czasu akcje z dużą zmiennością kursu i z dużą wagą w indeksie mogą być wyłączone z Daxu, MDax lub SDax także poza regularnymi terminami dostosowywania indeksu. I to wtedy, gdy akcja ma w danym dniu handlowym więcej niż 10 procent wagi w indeksie. I gdy zmienność z ostatnich 30 dni handlowych przekracza wartość 250 procent.Od dziś kryteria zmienności i wagi obowiązują również wartości TecDaxu.Nowe zasady DAX