Capital Investment 4

[BigMag]

Dotychczas inwestowałem tylko w MSCI World i lokatę terminową. Chciałem zobaczyć, jaka jest strategia różnych robotów inwestycyjnych, aby się zainspirować lub ewentualnie zmienić. Zauważyłem, że głównie opierają się one na bezpieczeństwie generowanym przez obligacje, chociaż w Europie większość z nich ma negatywny wynik.
Czy mógłby mi ktoś to wytłumaczyć? Musi być jakiś powód, bo na pewno Gerd Kommer, Prof Weber, itp. nie są mniej inteligentni ode mnie.

[ZehWeh]

Obligacje dobrze działają, gdy stopy procentowe spadają lub utrzymują się na stałym poziomie. Obecnie jednak mamy do czynienia ze wzrostem stóp procentowych, co skutkuje znacznym spadkiem wartości obligacji z fazy oprocentowania na poziomie 0%.

Wyobraź sobie, że rok temu kupiłeś obligację oprocentowaną na poziomie 0,5% i chcesz ją teraz sprzedać, ale obecnie dostępne są obligacje oprocentowane na poziomie 2,5%, co jest znacznie lepsze. Aby sprzedać swoją obligację, musisz zaoferować rabat, w przeciwnym razie nikt jej nie kupi. W rezultacie kurs obligacji spada.

Mimo to obligacje są nadal bezpieczne, ponieważ są one mało wahanymi, a gdy stopy procentowe się ustabilizują, obligacje również wracają do normy.

[BigMag]

No właśnie, dlaczego Kommer & Co operuje obligacjami, a nie depozytami terminowymi?

[ZehWeh]

Portfolio Kommer dotyczy moim zdaniem tylko ryzykownej części, do której należą również obligacje. Obligacje mają stabilizować portfel. Natomiast bezpiecznymi inwestycjami są lokaty terminowe i lokaty oszczędnościowe.

[StGe1973]

BigMag, problem polega na tym, że obecna sytuacja nie jest normalna. W przeszłości wysokie stopy inflacji często były znakiem silnie rosnącej gospodarki i wynikały z silnego popytu. Skutkiem tego banki centralne podnosiły stopy procentowe. Te fazy były złe dla obligacji, ale dobre dla akcji. Następnie następowała faza słabości gospodarczej, ponieważ stopy procentowe były bardzo wysokie, a banki centralne zaczęły obniżać stopy procentowe. Skutek: zły dla akcji, ale dobry dla obligacji. Obligacje były stabilnym ankerem w trudnych czasach, ale w dobrych czasach kosztowały trochę wydajności. Problem dzisiaj: Wysoka inflacja jest wywołana szokiem podaży, czyli wysoką inflacją spowodowaną kosztami importowanej energii, brakiem materiałów z powodu lockdownów w Chinach itp. Gospodarka jest słaba i mimo to banki centralne muszą podnosić stopy procentowe: skutek jest zły dla akcji (słaba gospodarka) i zły dla obligacji z powodu rosnących stóp procentowych. Niestety, tak właśnie jest....