Capital Investment 4

[2cybercrash]

Praktycznie nie pisze się o Hügli (HUE), był długo na liście, nie poruszał się, zawsze stał na poziomie około 580/590. Teraz pojawiły się dokładne liczby z zyskiem netto w wysokości 19,3 mln, przeliczone na akcje jednostkowe (485 000) daje mi wskaźnik P/E wynoszący 15/16. Nie przewiduje się większych turbulencji, solidny stopniowy trend powinien utrzymać się. Rzadko oferowane są atrakcyjne ceny zakupu. Od kilku miesięcy mam mały pakiet i tak zostanie. Trudno jest nim handlować, raczej rośnie w cenie.

[Simona]

To, co mogłoby mnie tu zainteresować, to obecnie jedynie zwrot wartości nominalnej. Poza tym uważam, że chociaż ten dobry i solidny tytuł trochę za długo się trzyma w miejscu. (Nie potrzebuję dalszej stagnacji). Jednak dzisiejsze liczby były dość dobre; być może warto od czasu do czasu ponownie przyjrzeć się zupie Hügli. Hügli: Wzrost zysku operacyjnego i netto Grupa osiągnęła w minionym roku obrotowym zysk operacyjny EBIT na poziomie 25,0 (VJ 18,9) mln CHF. Zysk netto wzrósł o 24% do 19,3 (15,5) mln CHF. Hügli: Planowane inwestycje strukturalne i rynkowe. Rada nadzorcza proponuje Walnemu Zgromadzeniu zamiast dywidendy zwrot wartości nominalnej w wysokości 10,50 CHF na akcję po zwrocie wartości nominalnej w wysokości 8,50 CHF w poprzednim roku. Wzrost o ponad 18 procent W pierwszym kwartale 2006 r. Hügli odnotowało wzrost sprzedaży o 19,2%. Odpowiada to wzrostowi o 18,2% w walutach lokalnych. Już pod koniec stycznia firma ogłosiła, że w 2005 roku sprzedaż wzrosła o 16,5% do 271,7 mln CHF. W walutach lokalnych odpowiada to wzrostowi o 15,4%. Perspektywy na wysokim poziomie w międzyczasie Na rok obrotowy 2006 Hügli przewiduje wzrost sprzedaży na poziomie około 11%, z czego 6% wynika z akwizycji. Niemniej jednak istotne inwestycje strukturalne i rynkowe są planowane jako podstawa dalszego wzrostu. Również współczynnik podatkowy ma ponownie wzrosnąć, głosi dalej komunikat. W związku z tym grupa przewiduje wzrost EBIT oraz, jeśli chodzi o zysk, międzyczasowy rok na wysokim poziomie. (awp/mc/ab) ************************************************** *********** Pozdrowienia, Simona

[2cybercrash]

Hügli opublikował komunikat, w którym informuje o wzroście obrotów o około 17% w pierwszym kwartale, głównie z powodu procesu akwizycji. Planuje się również wypłatę środków w wysokości 10,5 CHF na akcję dnia 8 sierpnia. Hügli pozostaje w spokojnych wodach, w dużej mierze nie dotkniętych turbulencjami związanymi z globalnymi pochodnymi Global-Hatcher.

[Simona]

To byłby interesujący temat. Jednak zauważyłem, że firmy, które decydują się na spłatę wartości nominalnej, następnie prezentują spadkowy kurs. Wyraźnie coś takiego działa na rubieżach? Możliwe, że wtedy można sobie pozwolić na wyjście z zyskiem z otrzymaną spłatą wartości nominalnej? :roll: Pozdrowienia, Simona

[2cybercrash]

Na tym chorym rynku jest już znaczącym osiągnięciem, jeśli tytuł może utrzymać względnie uczciwą wartość. Co najmniej kapitał roboczy zostaje zachowany. Na późniejsze, bardziej zdrowe fazy. Hügli jest idealny do dywersyfikacji, o wiele bardziej solidny niż wydmuszony Nestle i inne wartości SMI, które są już tylko pożywką dla anglosaskich pasożytów? Nawet ptaki o ściętych maja skrzydłach. Kurs Hügli porusza się na poziomach, praktycznie nie ma tanich punktów wejścia, nawet teraz.

[2cybercrash]

Nowe wyniki z pierwszej połowy roku Auć! Chociaż obroty poprawiły się godnie, zysk netto spadł o 20% z powodu inwestycji w przyszłość. Wygląda na to, że podróż nie jest tak spokojna, jak sądziłem. Ponieważ Hügli to solidna wartość poboczna o solidnych cechach w trudnych fazach spadków, pozostaję z moim pakietem prawie bez straty. Dywidenda jest zabezpieczona. Zarząd przedsiębiorstwa inwestuje z myślą o przyszłości. Meldung: 08:34 Hügli/H1: obroty rosną, zysk netto spada do 7,6 (9,6) mln CHF Nazwa Ostatnia Zmiana HUEGLI I 589.00 -1.50 (-0.25%) Steinach (AWP) - Hügli Holding AG osiągnęła w pierwszej połowie 2006 roku obroty w wysokości 152,4 (VJ 129,9) mln CHF. Oznacza to wzrost o 17,3% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost organiczny wyniósł 6,3%, zaś w wyniku akwizycji - 11%. Zysk operacyjny na poziomie EBIT spadł o 7,4% do 11,5 (12,4) mln CHF. Zyski koncernu spadły o 20,8% do 7,6 (9,6) mln CHF, jak podaje Hügli w piątek rano. Według tych danych firma przewyższyła szacunki banku Vontobel pod względem obrotów, ale wyraźnie nie spełniła oczekiwań dotyczących EBIT i zysku netto. Analityczka Claudia Lenz zakładała obrót semestralny na poziomie 141 mln CHF, EBIT w wysokości 13,5 mln CHF i zysk netto w wysokości 9,5 mln CHF. Według komunikatu grupy spożywczej, spadek EBIT wynika z wzrostu kosztów w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Miały one być zaplanowane i zwiększyły się z powodu inwestycji w organizację sprzedaży. Te inwestycje były konieczne, by umożliwić dalszy dynamiczny wzrost w 2006 roku i w latach następnych - wyjaśnia Hügli. W pierwszej połowie 2006 r. Hügli osiągnęło wzrost na poziomie około 17% we wszystkich segmentach geograficznych. W regionie Szwajcarii/Reszta Zachodniej Europy przychody wzrosły o 16,9% do 43,5 (VJ 37,2) mln CHF, EBIT wzrósł o 14,1% do 3,5 (3,1) mln CHF. W segmencie Niemiec, najważniejszym rynku dla wyników koncernowych, odnotowano wzrost obrotów o 17,5% do 91,2 (77,7) mln CHF. EBIT spadł o 11,7% do 7,5 (8,5) mln CHF, co Hügli tłumaczy rozbudową działu rozwoju produktów i kontroli jakości, a także zwiększeniem personelu w organizacji sprzedaży w obszarach Food Service i Private Label. Podzielone na dywizje sprzedaży, segmenty Hügli różnie się rozwijały. Food Service odnotował największy wzrost przychodów, wynoszący 18% do 64,7 (54,9) mln CHF. Prywatna marka wzrosła na poziomie obrotów o 5,6% do 30,8 (29,2) mln CHF, Health & Natural Food o 3,3% do 23,6 (22,9) mln CHF. Z kolei segment Industrial Food zanotował spadek obrotów o 2,4% do 21,3 (21,8) mln CHF. Zarząd jest bardzo pewny siebie co do całego roku 2006 i kolejnych lat. W 2006 r. przewiduje się wzrost obrotów o około 13%, w tym 7% organicznie. EBIT powinien być nieznacznie wyższy w całym roku, ale zyski koncernu spadną w porównaniu z ubiegłymi latami. fin/gab

[2cybercrash]

Hügli był w tym roku kursowo dość niestabilny, ale trzeba zauważyć, że jego wartość zachowuje się defensywnie podobnie jak Nestle. Warto rozważyć myśl na rok 2007. Trzymaj udziały bez pośpiechu. Nieczuły na ceny energii, dolara itp.

[2cybercrash]

Jak już zapowiedziano, dane za rok 2006 nie są imponujące, na pewno nie stanowią pozytywnej niespodzianki, ale ostrzeżono o tym i kurs pozostał stabilny = rok martwej inwestycji. Wartość pozostaje jako inwestycja defensywna i odporna na wrażliwość rynków na recesję. W roku 2007 oczekuje się pozytywniejszych wyników. Wskaźnik cena/zysk (PE) powinien wzrosnąć obecnie z około 15 do około 12 z prognozą na zwiększenie. Wolę trzymać tę względnie fair wycenianą wartość konsumpcyjną w porównaniu z Lindt PS (wartość niemożliwa do wyceny, ale na pewno znacznie powyżej 20 lub nawet 30) lub Nestle z około PE 19.

[2cybercrash]

Pytanie 1: Liczby w piątek 13. zostaną łaskawie przyjęte. Kurs stoi w miejscu i zachęca do wzrostu dziś powyżej 600 CHF. Czy to defensywna wartość spożywcza, która może być przechowywana nawet w trudnych warunkach na giełdzie? Czasami lepsza niż rakiety?

[Simona]

W każdym razie, nieźle, teraz już przy 623.- Dla śmiałego spadkowicza od połowy stycznia (590.-) do marca 07 (540.-) rzeczywiście trzeba było mocnych nerwów (prawie kupiłem w marcu). Ale znowu się coś ugotuje. Powodzenia dalej. Pozdrowienia, Simona