Capital Investment 4

[EuroPaule]

Cześć, żyjemy obecnie w czasach wyjątkowo niskich stóp procentowych na rynkach kapitałowych. Niemieckie obligacje skarbowe mają bardzo niskie oprocentowanie ze względu na duże zapotrzebowanie spowodowane kryzysem zadłużenia. Dla funduszy emerytalnych i tych, którzy inwestują znaczną część swojego portfela w papiery wartościowe obligacji, oznacza to zyski ze wzrostem cen obligacji (w związku ze spadkiem rentowności). Jak pokazuje poniższy wykres, obecnie możemy być świadkami zwrotu na rynku obligacji: Jeśli tak się stanie, to co oznacza to dla odpowiednich funduszy, do których należy również znany Carmignac Patrimoine? Poniżej podaję moją opinię, jako punkt wyjścia do dyskusji: Również Ethna Aktiv będzie na to wpływany, chociaż nie tak znacząco. Dla standardowych funduszy, takich jak Patrimoine, które nie mogą strategicznie inwestować w spadające ceny obligacji, rynek staje się jeszcze trudniejszy. Jeśli boczny trend na rynkach akcji utrzymuje się, a jednocześnie spadają ceny obligacji, brakuje źródeł wzrostu. Pozostają tylko waluty. Ale jak trudne to jest, pokazuje właśnie bilans Carmignac. Dlatego oczekiwania trzeba tłumić do czasu, aż rynek akcji znowu coś zapewni. Fundusze, takie jak Ethna, mogą się dostosować i zarabiać również na spadkach rynków. W fazach dostosowawczych zazwyczaj jednak występuje spadek wyników. Jeśli rynki obligacji również przejdą w boczny ruch, byłoby to dla zarządzanych funduszy scenariuszem najgorszym. Nie będzie łatwo. Pozdrowienia, Paule