Capital Investment 4

[HastaSiempre]

Witajcie, jestem zainteresowany tym, co sprawia, że fundusze emerytalne są tak bezpieczne w czasach kryzysu. Przeczytałem również, że fundusze emerytalne są chronione przed utratą wartości waluty euro. Dlaczego tak jest, czy źle to zrozumiałem? Czy fundusze emerytalne oparte wyłącznie na obligacjach w euro mają sens w czasach słabego euro? Chciałbym dodać fundusz emerytalny w euro do swojego portfela. Zastanawiam się nad funduszem Allianz PIMCO Rentenfonds A (EUR)... Aha, jeszcze małe pytanie: Na jakiej podstawie wybieracie swoje fundusze, gdy zdecydujecie się na konkretny typ? Po prostu szukacie funduszu z najlepszymi ocenami lub bardzo popularnego? Patrzycie w kryształową kulę? Z góry dziękuję i pozdrowienia Hasta Siempre

[EuroPaule]

chciałbym wiedzieć, co sprawia, że fundusze emerytalne są tak bezpieczne w czasach kryzysu.

W czasach kryzysu notowania akcji są szczególnie niestabilne. To jest postrzegane jako ryzykowne. Zazwyczaj notowania obligacji są mniej zmienne, dlatego uważa się je za bardziej bezpieczne. Jednak obecnie problem z bezpieczeństwem leży bardziej w obszarze obligacji niż w przypadku firm (akcji). Dlatego mówienie o bezpieczeństwie w tym kontekście wydaje mi się nieco nieprecyzyjne. Cytat HastaSiempre Ponadto przeczytałem, że fundusze emerytalne są odporne na straty związane ze spadkiem kursów walut. Dlaczego tak jest, czy źle to zrozumiałem? Cóż, fundusz inwestujący wyłącznie w obligacje denominowane w euro nie traci nic, gdy kurs dolara rośnie, a rubel przewraca... Cytat HastaSiempre Czy fundusze emerytalne, które inwestują wyłącznie w obligacje w euro, mają sens w czasach słabego euro? Jeśli chcesz spekulować na walutach, to niekoniecznie. Poza tym euro wcale nie jest słabe. Dla konserwatywnych inwestycji taki fundusz w zasadzie ma sens. Cytat HastaSiempre Chciałbym włączyć fundusz emerytalny denominowany w euro do mojego portfela. Rozważam Allianz PIMCO Rentenfonds A (EUR).... Osobiście nie zainwestowałbym w taki fundusz obecnie! Powód: Duracja 91 miesięcy. Oznacza to, że inwestuje się tutaj w obligacje o długich terminach wykupu. Jeśli stopy procentowe wzrosną, będą tutaj straty kursowe. Szanse na zyski z powodu dalszego spadku stóp procentowych są raczej niskie, ponieważ stopy procentowe są już bardzo niskie. Jeśli już, to coś z krótkoterminowymi. Cytat HastaSiempre Ach, jeszcze malutkie pytanie: Jak wybieracie swoje fundusze, gdy zdecydujecie się na konkretny typ? Wybieracie po prostu fundusz z najlepszymi ocenami, albo bardzo popularny? Zaglądacie w kryształową kulę? Dobrze, gdy fundusz jest długoterminowo w czołówce swojej klasy. Na przykład cztery lub pięć gwiazdek w Morningstar. Następnie przyglądam się, dlaczego jest tam, czy zwykle radzi sobie dobrze, czy miał szczęście tylko raz, oraz z jakim ryzykiem (zmiennością) wiąże się ten rozwój. Pozdrowienia, Paule

[HastaSiempre]

Dobrze, jeśli stopy procentowe rosną, niższe oprocentowanie obligacji o stałym oprocentowaniu, na których oparciu opiera się fundusz emerytalny, traci na wartości. Czy moje rozumowanie jest poprawne? Jaką alternatywę można by wtedy rozważyć?

[EuroPaule]

"
OK, gdy stopy procentowe rosną, niższe stopy procentowe obligacji o stałym oprocentowaniu, na których oparty jest fundusz emerytalny, tracą na wartości. Czy to jest właściwe?

Można to tak opisać.
Spójrz na kurs tej obligacji niemieckiego rządu.
OnVista: Analiza obligacji - BUNDESREP.DEUTSCHLAND ANL.V.2009(2020) - Zrzut ekranu
Widzisz stopę procentową 3,1% p.a., kurs około 104,xx i stopę zwrotu 2,64%.
Ta stopa zwrotu jest tym, co obecnie w rynku kapitałowym jest wypłacane za inwestycję o pewności dystrybucji przez okres dziesięciu lat. Ponieważ stopy procentowe (3,1%) są wyższe, musisz zapłacić więcej (4,xx%) za tę obligację, niż otrzymasz z powrotem za dziesięć lat (100%). Ostatecznie uzyskujesz odpowiednią stopę zwrotu z rynku.
Jeśli stopy procentowe na rynkach kapitałowych ogólnie wzrastają (na przykład z powodu wzrostu inflacji), kurs obligacji musi spaść (na przykład do 102,xx%). Wtedy, ze względu na niezmienne stopy procentowe, ponownie uzyskuje się stopę zwrotu z rynku.
Ponieważ wartość funduszu emerytalnego jest obliczana codziennie na podstawie kursów obligacji, fundusz ten ponosi straty kursowe. Te straty można tylko w bardzo ograniczonym stopniu zrekompensować niskimi dochodami z odsetek.
Im dłuższy okres do wygaśnięcia obligacji, tym silniejsza reakcja kursu.

Cytat: HastaSiempre

Jakie alternatywy można wtedy rozważyć?

Obecnie nie widzę prawdziwych alternatyw. Dla bezpiecznej części inwestycji obecnie najlepszym rozwiązaniem wydaje się skakanie między lokatami terminowymi, aż stopy procentowe wrócą do normalnego poziomu, aby zobaczyć, czy nie mamy potężnej bańki na rynkach obligacji.

Pozdrowienia, Paule"